等来物产中大60亿元驰援，信泰人寿能否顺利走出泥沼？

信泰人寿或将得到当地国资注资。拥有国资背景的物产中大拟向信泰人寿大手笔增资60.65亿元，完成交易后，这家上市公司将成为信泰人寿的第一大股东。当前的信泰人寿依旧被包商银行遗留问题困扰。同时，其业绩保费规模虽颇为可观，然而偿付能力并不佳。由此来看，当下60.65亿元资金对信泰人寿来说，无疑是雪中送炭。

信泰人寿绝渡逢舟！

9月25日，物产中大公告，要向信泰人寿增资60.65亿元。完成增资事项后，该上市公司以33%的持股比例跃居信泰人寿的第一大股东之位。

此前，两家公司已有所“勾连”。信泰人寿的股东升华集团控股与物产中大多家公司有股权关联，比如中大期货、中大金属。不过，自2017年开始，两者已逐渐割席。

回到被物产中大看中的信泰人寿，这家公司看似摆脱了包商银行的遗留一系列问题，业绩表现可圈可点，保费更是冲至500亿元。然而，被险企视为生命线的偿付能力却低于同行。

若获资金驰援，并拥有浙江国资背景的物产中大成为大股东，信泰人寿或将走出阴影。

60亿“顶格”增资

9月25日，物产中大公告，其拟向信泰人寿增资不超过60.65亿元，资金来源为自有资金。若完成该项增资，物产中大持有信泰人寿的股权比例为33%。不过这并不对信泰人寿构成控股，该保险公司也不纳入物产中大的合并报表中。

该次交易尚需取得浙江国资委等部门的同意。

二者的“联姻”早有端倪。据财新网今年6月份的报道，信泰人寿计划增资扩股并引入新的战略投资者，而交易的牵头方是同在浙江的物产中大，保险保障基金参与了该次交易。有业内人士表示，“物产中大一直想要一张保险牌照，此次寻求的是信泰人寿的控股权。”

根据险企股权管理的相关规定，保险公司单个股东持股比例不能超过三分之一。由此来看，若完成上述增资事项，物产中大可以说是顶格持股信泰人寿。

对于物产中大，60.65亿元相当于半年净利润。就此大手笔增资，物产中大也在公告中娓娓道来，为优化公司金融产业布局，提升金融核心竞争优势，推动保险与养老服务产业、智慧供应链集成服务、新兴产业投资等领域的协同发展。

信泰人寿官网也在本月21日披露了相关信息，内容显示在今年9月10日，信泰人寿2023年第一次股东大会在杭州、北京以现场会议的方式召开，审议通过了增加注册资本的议案。

值得一提的是，从股权上来看，物产中大旗下公司与信泰人寿的股东此前有关联，不过近几年逐步做了切割。从信泰人寿的股东来看，升华集团控股是这家保险公司股东之一。

升华集团控股亦是已分别在2017年4月份、7月份注销的德清浩智投资合伙企业（有限合伙）、德清汉智投资合伙企业（有限合伙）、德清沣智投资合伙企业（有限合伙）、德清凌智投资合伙企业（有限合伙）、德清海智投资合伙企业（有限合伙）等7家合伙企业的出资人。

上述7家合伙企业的执行事务合伙人为浙大九智（杭州）投资管理有限公司。后者与物产中大集团投资由西安公司关联颇深，二者曾共同持有物产汇银（杭州）资产管理有限公司（已在2019年注销），持股比例分别为51%、49%。

同时，已在2022年注销的浙江领航股权投资基金合伙企业（有限合伙）的出资人中均出现了升华控股、物产中大期货、物产中大金属。

被困住的信泰人寿

物产中大的背后是浙江国资，由此来看这或是地方国资为信泰人寿纾困。

根据信泰人寿业绩报，表面上这家保险公司业绩过关。数据显示，2021年至2022年营收分别为479亿元、501亿元，净利润分别为1.02亿元、2.26亿元。同期的保险业务收入分别为489.89亿元、483.36亿元。

然而信泰人寿的偿付能力不如人意。2022年年末到2023年6月末，信泰人寿核心偿付能力充足率分别为105.52%、99.59%、98.55%；综合偿付能力充足率为120.13%、115.37%、116.72%。

其最新披露的数据均低于近日国家金融监督管理总局披露的保险业均值。数据显示，第二季度末，人身险公司平均综合偿付能力充足率为178.7%，核心偿付能力充足率为106.5%。

信泰人寿激进扩张的背后满是苦楚。

成立于2007年的信泰人寿一直处于动荡中，此后几度增资，到2016年注册资本变更为50亿元。与此同时，信泰前三大股东（浙江永利47%、北京九盛20%、浙江华升15%）手中的股权多数被质押给了包商银行。而包商银行隶属于“明天系”，随着“明天系”暴雷，信泰人寿再一次处于漩涡中。

此后在2021年，信泰人寿再次发生股权变动，浙江华升物流有限公司、浙江永利、利时集团集体退出信泰人寿股东之列。

具有国资背景的物产中大出手后，信泰人寿将得以喘息。

物产中大金融版图

财大气粗的物产中大显然也有自己的考量。

就在宣布增资信泰人寿的前几日，物产中大官宣旗下子公司参与设立杭州鋆易基金。根据公告内容，其控股子公司物产中大国际与珠海通沛股权投资管理合伙企业（有限合伙）、舟山志和创富创业投资合伙企业（有限合伙）、浙江开元股权投资有限公司、陈灿荣、金文杰、瑞安市银信投资有限公司、赵富荣、珠海泽桓投资管理合伙企业（有限合伙）共同签署了《杭州鋆易股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，上述合伙人共同设立基金。

其中，物产中大国际作为有限合伙人以自有资金认缴出资 3633 万元，占 35.1181%的基金份额。

在今年7月份，物产中大还公告物产中大集团投资、浙江财通资本、浙江万安投资、杭州城西科创、浙江浙大科创集团有限公司共同签署了《浙江城西科创制造业股权投资基金合伙企业(有限合伙）之合伙协议》，共同出资设立基金，基金认缴出资额40亿元，其中公司全资子公司物产中大集团投资有限公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资10亿元，占25%的基金份额。

这仅仅是物产中大金融版图的冰山一角，产融协同发展，已成其重要战略。

根据物产中大官网，其目前已涵盖了融资租赁、期货、财务公司、平台交易、资产管理、典当、保险代理等领域的金融服务平台功能架构，旗下十余家金融企业，主要包括物产融租、中大期货、财务公司、中大金石、中大投资、浙油中心等。

数据显示，截至今年6月末，中大君悦和中大期货作为管理人的私募基金投资余额为人民币 11.64 亿元。

除了旗下控股的金融公司之外，物产中大还持有湖州银行10%的股份、大鹏证券责任有限公司4.4%的股权。同时，亦是染指了永安期货，持有其1.89%的股份。

责任编辑 |  盛佳荦